Сегодня инвесторы имеют доступ к
широкому кругу финансовых инструментов и могут зарабатывать как на основных
активах — акциях и облигациях, так и деривативах.
Рынок деривативов является одним
самых активных сегментов современной финансовой системы.


Дериватив — производный финансовый
инструмент 

Сами по себе деривативы —
пустышки, которые основаны на каком-то другом активе. Их стоимость определяется
ценой базового актива: товара, ценной бумаги, валюты, долгового обязательства,
то есть всего того, от чего они производны.
Первая
функция дериватива — хеджирование рисков, то есть подстраховка. Подстраховка
состоит в том, что инвестор как бы замораживает определенную, уже знакомую и
устраивающую его ситуацию на рынке сегодня для того, чтобы применить ее в ненадежном
завтра.
Вторая
функция — спекуляции. Чтобы перепродавать невыгодный актив на выгодных для себя
условиях.&nbsp; 

Основные деривативы — фьючерсы и опционы
Фьючерс — это контракт
о поставке в будущем товара по заранее оговоренной цене. 
 
Пример: 
Фермер, который выращивает пшеницу, по весне засеял поля. Тонна его пшеницы
стоит 5 000 рублей. Фермера устраивает эта стоимость, поскольку позволяет
окупить все затраты и остаться с прибылью. Осенью, когда придет время собирать
урожай, цены могут измениться и стать выше или ниже. 
 
Чтобы не рисковать в случае, если пшеница упадет в цене, фермер находит
заинтересованного покупателя по текущей цене и заключает с ним договор, что
осенью, независимо от стоимости зерна, он продаст ему тонну по той же цене в 5
000 рублей. Таким образом фермер подстраховывает себя от возможных ценовых
рисков.
Фьючерсы
бывают поставочные, как в примере. И расчетные, когда поставка товара не
предусмотрена, а происходит просто расчет прибыли или убытка между участниками
договора.
Опцион — это контракт,
дающий покупателю право, но не обязательство, купить или продать актив по
определенной цене в определенную дату или до ее наступления.
 
Пример:
Вы хотите приобрести дом и нашли
интересный вариант, но необходимая сумма для покупки появится только через три
месяца. В этом случае вы можете договориться с владельцем о сделке: в течение
трех месяцев вы вправе купить дом за 100 000 долларов и за эту возможность
платите владельцу 3 000 долларов. 
 
При заключении такого договора могут возникнуть две ситуации. Первая, цена на
этот дом по каким-то причинам выросла до 300 000 долларов. Но вы договорились,
и продавец обязать продать вам его за 100 000 долларов. В результате вы можете
получить прибыль в размере 197 000 долларов. 
 
Вторая ситуация, если цена на дом упала, но вы передумали покупать это дом. Так
как вы купили право, вы не обязаны покупать дом. Тогда ваш убыток будет равен
стоимости опциона, то есть 3 000 долларов.
На этом примере видно, что, покупая
опцион, вы приобретаете право, а не обязательство, в отличии от фьючерса.
 
Два вида опционов 
 
На рынке существуют два типа опционов: опционы пут (put) и опционы колл
(call). Опцион пут дает право продать базовый актив. Опцион колл — право
купить базовый актив. Последний как раз представлен в примере с правом на
покупку дома.
Фьючерсы
и опционы — основные производные инструменты, которыми торгуют на финансовых
рынках.

К
деривативам также относятся кредитные дефолтные свопы (CDS), контракты на
разницу цен (CFD), валютные и процентные свопы. Деривативы так же, как и другие
финансовые инструменты, свободно продаются и покупаются на биржевых и
внебиржевых рынках.

Сегодня инвесторы имеют доступ к широкому кругу финансовых инструментов и могут зарабатывать как на основных активах — акциях и облигациях, так и деривативах.
Рынок деривативов является одним самых активных сегментов современной финансовой системы.

Ликбез

Деривативы